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[1]本报告私募方式发行债券指定向融资工具和私募债[2]不考虑2季度未发行城投债的海南省[3]除去仅在二季度或仅在三季度发行AA级中长期城投债的省市四、总结在外部贸易冲突以及内部稳增长压力下，国内逆周期调控政策持续实施，积极的财政政策及稳健的货币政策促使市场资金面整体合理宽裕；在地方政府隐性债务化解压力和城投企业到期债务压力下，监管政策阶段宽松，城投的再融资环境持续改善；城投债发行规模明显上升，发行利率持续下行，利差维持低位。

但在缺少第24类商品“无印良品”商标权的情况下，生产相关产品时，日本无印良品制作的商品吊牌等需要去掉“MUJI 無印良品”中的“無印良品”。株式会社良品计画方面告诉澎湃新闻记者，近日引发轩然大波的判决信息，实际上是2017年12月由北京知识产权法院作出的判决，起因正是日本无印良品在中国销售的第24类商品中，部分商品标识错误使用了“無印良品”。以此为由，北京棉田方面及其子公司北京无印向株式会社良品计画及MUJI上海提出的诉讼。

分析总结：棉花前期跌到万三以下后期现基差最大升至1300-1500，为2016年抛储以来历史新高，吸引部分企业开始卖现货买期货进行基差套利。内外价差先扩后缩，叠加汇率变动，阻碍棉花棉纱进口，利于纺织品和服装的出口。5月出口数据较佳，美国贸易逆差扩大，欧盟、亚洲等区域市场份额提升，数据未如预期中悲观。中国棉花协会信息显示，全国棉花播种基本已完成，但部分产区棉花长势欠佳，主要因前期新疆不利天气影响。利好汇聚，棉花连拉4根阳线，1909主力合约自低点反弹近千点，带动现货价格小幅上涨，国储成交率回升。

5份标书分别来自新鸿基地产、长江实业、恒基兆业地产、嘉华国际，以及由九龙仓、新世界发展等合组的财团。香港地政总署表示，政府的政策目标是为市场提供稳定和持续的土地供应，以回应社会对房屋、商业及商贸用地的需求。这目标不会因为个别土地的招标结果而受影响。政府会在适当时候重新考虑推出该山顶文辉道用地的安排。

一线城市中，除深圳与上月持平外，北上广三个地区的首套房贷款利率平均水平环比均有所上涨，其中上海地区环比上涨了4个BP；二线城市中，长沙、沈阳地区已经实现四连涨，杭州、佛山三连涨，重庆、哈尔滨、西安地区两月连涨。从城市来看，除了天津二套房贷款利率略低外，其他城市的整体房贷利率水平都已经高于新规下限。可以看到，低于新规下限的硬性条件带来了厦门、上海等部分城市房贷利率的上涨。不过，另一方面，郑州、宁波、乌鲁木齐等热门城市执行的房贷利率水平和新规并不冲突，但因为当地房贷政策和供需问题，也出现了较大幅度的上涨现象。

尚未触及根源财政体制问题，短期措施难以奏效。自2010监管元年起，融资平台监管力度一波三者，随着宏观经济与政策目标而起伏波动，经历了紧松禁松四个小阶段。主要原因是融资平台问题实际上是地方政府融资问题的缩影，其根源于分税制改革后地方财权事权分配的不合理和三项法律法规禁止地方政府融资，使得地方政府资金受到限制。而由基于以往的GDP考核制度，地方GDP主要来源于基础设施建设，种种因素综合导致融资平台泛滥且膨胀。但地方基建乃至地方财力严重依赖融资平台，使得监管力度无法过严，监管效果有限；而监管力度放松又会引起地方违规融资抬头。